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Réserves en devises Lecteurs Question: Quel est le principal objectif de la réserve étrangère Qui décide quel montant doit être conservé en réserve et comment cette réserve est financée Veuillez expliquer en détail Définition: Réserves en devises (Réserves de change). Il s'agit du montant des réserves en devises détenues par la Banque centrale d'un pays. En général, les réserves de devises comprennent également les réserves d'or et de FMI. En outre, les gens peuvent prendre en compte les actifs liquides qui peuvent facilement être converti en devises étrangères. Par exemple, le Japon a un peu moins de 1 000 milliards de dollars de réserves en devises, principalement sous forme de dollars, d'euros et d'or. La monnaie la plus courante pour détenir des devises étrangères est le dollar avec 64, l'euro augmente sa part et représente maintenant 26 (voir: l'euro remplacera le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale) Raisons pour détenir des réserves en devises étrangères Influencer le taux de change. Avec de grandes réserves de change, un pays peut cibler un certain taux de change. Par exemple, supposons que la Chine a voulu augmenter la valeur de sa monnaie le Yuan. La Chine pourrait vendre des réserves en dollars de dollars pour acheter Yuan sur les marchés des changes. La demande accrue pour Yuan apprécierait le Yuan. En fait, les Chinois ont essayé de garder le Yuan sous évalué en vendant Yuan et en achetant Dollars. C'est pourquoi la Chine a tant de réserves en dollars. Dans un taux de change fixe, les réserves de devises étrangères peuvent jouer un rôle important en essayant de maintenir un taux de change cible. Agir en tant que garant de passifs tels que la dette extérieure. Si un pays détient une dette extérieure substantielle, détenir des réserves en devises étrangères peut aider à donner plus de confiance à la capacité du pays à payer. Si les pays ont des réserves de devises en diminution, il y aura vraisemblablement une détérioration de la solvabilité d'un pays. Par exemple, dans le système de Bretton Woods, les pays ont essayé de maintenir un certain niveau de devises étrangères afin de pouvoir protéger leurs avoirs en devises étrangères. La valeur d'une monnaie. Dans un taux de change flottant, il est moins nécessaire de détenir des devises étrangères pour se protéger contre les attaques spéculatives. Souvent, une augmentation des réserves en devises étrangères peut simplement refléter un excédent important compte courant et un désir d'empêcher la monnaie d'apprécier trop. En achetant des devises étrangères, la monnaie nationale est maintenue plus faible que ce qu'elle aurait fait autrement. Problèmes liés aux réserves en devises Les réserves en devises étrangères sont rarement suffisantes pour cibler un certain taux de change. Si les spéculateurs vendent lourdement, alors une monnaie va tomber malgré les meilleurs efforts d'une banque centrale. par exemple. Le Royaume Uni a perdu des milliards d'euros en essayant de protéger la valeur de Pound quand il était dans le mécanisme de taux de change en 1992. Eventuellement, les autorités britanniques ont dû admettre la défaite et dévaluer la livre. L'inflation érode la valeur. Le problème avec la tenue de réserves de devises étrangères est qu'ils peuvent perdre leur valeur. L'inflation érode la valeur des monnaies non fixées contre l'or (taux de change fiat). Par conséquent, une banque centrale devra continuer à acheter des réserves de change pour maintenir le même pouvoir d'achat sur les marchés. En outre, il peut y avoir eu beaucoup mieux (usages plus rentables du capital). Perdez de l'argent sur les changements de devises. En théorie, une banque centrale peut gagner de l'argent grâce à l'appréciation des autres monnaies qu'elle détient. Cependant, de nombreuses banques centrales ont perdu de l'argent grâce à la baisse à long terme de la valeur du dollar. Cela s'applique particulièrement à la Chine qui a plus de 1900 milliards de réserves étrangères, la plupart détenus en dollars. Cette entrée a été publiée dans la devise. Marquer le permalien. Les réserves de change ont diminué à la plus petite depuis 2012, ce qui indique que la banque centrale a vendu des dollars que le yuanx2019s retraite à une pression de dépréciation exacerbated faible de cinq ans . La plus grande réserve de devises du monde a diminué de 99,5 milliards en janvier pour s'établir à 3,23 milliards de dollars, selon une déclaration de la Banque de Chine Peoplex2019 publiée dimanche. La contraction était inférieure à une estimation médiane d'une baisse de 120 milliards de dollars réalisée par Bloomberg. Le stock a chuté de plus d'un demi billion de dollars en 2015, le premier recul annuel. Les décideurs qui luttent pour contenir l'affaiblissement du yuan dans un contexte de ralentissement de la croissance économique, de plongée des stocks et d'augmentation des sorties ont brûlé dans les réserves. Le tirage a continué depuis la dévaluation surprise de la banque centrale de la monnaie en août, quand le stock a chuté de 94 milliards, un record mensuel avant décembrex2019s sans précédent 108 milliards de déclin. Alors que les réserves restantes représentent un important coffre de guerre, le rythme rapide de l'épuisement ces derniers mois est tout simplement insoutenable, a déclaré x01A0Rajiv Biswas, économiste en chef d'Asie Pacifique à IHS Global Insight à Singapour. X201Les investisseurs privés mondiaux et les opérateurs mondiaux de devises voient un pari à sens unique contre la devise. Cela a entraîné des sorties de capitaux privés à grande échelle depuis le début de 2015, car les attentes montent que le BPC finira par être obligé de capituler une fois que ses réserves seront suffisamment épuisées. x201D Sorties Rise Les sorties de capitaux ont augmenté pour s'établir à 158,7 milliards en décembre, 1 trillion l'année dernière, selon des estimations de Bloomberg Intelligence. Thatx2019s plus de sept fois le montant d'argent qui a quitté en 2014. Le BPC a intensifié les efforts pour endiguer l'exode, avertissant les spéculateurs qu'ils seront punis. Il est intervenu sur le marché de Hong Kong le mois dernier après que le yuanx2019s taux de change offshore a coulé à un record de 2,9 pour cent de réduction sur le taux onshore. En plus de la vente de dollars, l'autorité monétaire a également donné des conseils à certains prêteurs chinois dans la ville pour suspendre les prêts de yuans pour freiner la vente à découvert, un mouvement qui a contribué à la nuit taux interbancaire de prêt augmentant à un sommet historique de 66,8% 12. Yuan Outlook L'estimation médiane dans une enquête de Bloomberg est pour le yuan à tomber à 6,76 un dollar à la fin de cette année, RabobankxA0Group le plus pessimiste avec une prédiction de 7,53. La monnaie a diminué de 1,24 pour cent à ce jour cette année, la fermeture à 6,5755 à Shanghai vendredi. Les marchés financiers chinois sont fermés pour le Nouvel An lunaire. Les histoires d'affaires les plus importantes de la journée. Obtenez la newsletter quotidienne de Bloombergaposs. Chinax2019s top économique plannerxA0 dit que l'objectif pour cette année est pour une expansion dans la fourchette de 6,5 à 7 pour cent. La croissance de 6,9% en 2015 a été la plus lente en 25 ans. Les exportations ont probablement diminué pour le septième mois consécutif en janvier, selon l'estimation médiane dans une étude de Bloomberg avant les données attendues le 15 février. La Chine a augmenté son stock de houille en janvier, augmentant ses avoirs à 57,18 millions d'onces à elle cherche à diversifier itsxA0foreign exchange stocker. X201C Shen Jianguang, économiste en chef de l'Asie chez Mizuho Securities Asia Ltd. à Hong Kong, a écrit dans une note de dimanche, ajoutant qu'il estime que la baisse en février sera Être x201Cmuch plus petit. X201D x2014 Avec l'aide de Xiaoqing Pi, et Emma Dong Avant son ici, son sur le Bloomberg Terminal. China réserves forex au plus bas depuis début 2011 Chinas réserves de change ont eu leur plus forte baisse cette année en Octobre au plus bas en plus cinq ans. Les raisons en sont un dollar plus fort et les sorties de capitaux continues de la deuxième plus grande économie du monde. Les réserves ont chuté de 45,7 milliards à 3,12 milliards de dollars le mois dernier, a rapporté lundi la Peoplersquos Bank of China. Les réserves chinoises sont encore les plus grandes au monde. La banque centrale chinoise aurait vendu des dollars pour atténuer l'effet d'un yuan déprécié. En octobre, le yuan a perdu plus de 1,5 pour cent contre le billet vert, sa plus forte baisse depuis la dévaluation en août 2015 qui a causé des turbulences sur les marchés. A partir de lundi, le yuan se négociait à 6,77 contre le dollar. La plus forte baisse des réserves de change depuis le début de l'année a plus à voir avec les effets d'évaluation que l'augmentation de l'intervention, a déclaré Capital Economics dans une note. Les sorties de capitaux restent importantes, mais probablement ralenties le mois dernier, a t il ajouté. Les réserves de devises chinoises ont atteint un sommet record à 4 billions de dollars en juin 2014. La baisse est en fait plus douce que la plupart des gens pensaient, ce qui suggère que le PBOC ne brûle pas de réserves pour étayer le yuan rsquo raterdquo. Larry Hu, responsable de l'économie chinoise chez Macquarie Securities à Hong Kong, a déclaré à Bloomberg. Il peut montrer que la banque centrale chinoise est plus tolérante à la volatilité dans sa monnaie, at il ajouté. Les attentes croissantes que la Réserve fédérale américaine fera progresser les taux d'intérêt en décembre a soutenu le dollar. Avec des inquiétudes au sujet de la croissance stagnante de Chinarsquos et d'augmenter rapidement la dette met une pression supplémentaire sur le yuan, selon des analystes. La pression sur le yuan reste grande alors que nous approchons de la fenêtre de hausse des taux américains en décembre, ont indiqué les analystes de Haitong Securities dans une note. Certains analystes prévoient que le yuan tombera encore deux pour cent au cours des 12 prochains mois au niveau le plus bas depuis la crise mondiale. En ce qui concerne l'avenir, nous pensons qu'une nouvelle chute de la monnaie chinoise face à un dollar globalement fort pourrait entraîner une accélération des sorties de capitaux, a déclaré Capital Economics. Chine et Sue Lin Wong BEIJING (AP) Les réserves de change de la Chine ont chuté à près de six ans en décembre, mais se sont tenues juste au dessus du niveau critique de 3 billions de dollars (2,44 milliards de livres). Les réserves de la Chine ont diminué de 41 milliards en décembre, légèrement moins que prévu, mais le sixième mois consécutif de baisse, selon les données samedi, après une semaine où Pékin a agi de manière agressive pour punir ceux qui parient contre la monnaie et rendre plus difficile pour l'argent à sortir du pays. Les analystes avaient prévu une baisse de 51 milliards. Pour l'année dans son ensemble, les réserves de la Chine ont chuté de près de 320 milliards à 3,011 milliards de dollars, en plus d'une baisse record de 513 milliards en 2015. Alors que la note de 3 milliards de dollars n'est pas considérée comme une ligne ferme dans le sable de Pékin, Dans les marchés financiers mondiaux sur la vitesse avec laquelle le pays est épuiser ses munitions pour défendre la monnaie et les sorties de capitaux staunch. Certains analystes estiment qu'il doit conserver un minimum de 2,6 trillions à 2,8 billions de dollars dans le cadre des mesures de suffisance des Fonds monétaires internationaux (FMI). Si la pression sur le yuan persiste, les analystes soupçonnent la Chine de continuer à resserrer les vis sur les sorties via les moyens administratifs et réglementaires, tout en se précipitant sporadiquement sur les vendeurs à découvert sur les marchés de forex pour les dissuader d'accumuler des paris excessifs contre la monnaie. Mais si elle continue de brûler rapidement dans les réserves, certains stratèges pensent que les dirigeants de la Chine n'auront peut être pas d'autre choix que de sanctionner une autre grande dévaluation exceptionnelle comme celle de 2015, ce qui risquerait de bouleverser les marchés financiers mondiaux et d'alimenter les tensions avec le nouvel atout administration. Le yuan s'est déprécié de 6,6 pour cent contre la flambée du dollar en 2016, sa plus forte perte d'un an depuis 1994, et devrait s'affaiblir encore cette année si le rallye en dollars a des jambes. Ajoutant à la pression, Trump a promis de étiqueter la Chine un manipulateur de devises sur son premier jour de bureau, et a menacé de gifler des tarifs énormes sur les importations de biens chinois. Cela a laissé les Chinois désireux d'obtenir de l'argent hors du pays, créant ce que certains chercheurs décrivent comme une boucle de rétroaction négative potentiellement destructrice, où les craintes de nouvelles chutes de yuans stimulent des sorties qui piquent de nouvelles pressions sur la monnaie. Pour l'ensemble de l'année 2016, nous estimons que le total des sorties de capitaux a été d'environ 710 milliards, a déclaré à Reuters l'économiste chinois Capital Economics Chang Liu. Capital Economics a estimé que les sorties nettes en novembre et décembre étaient de 76 milliards et 66 milliards, respectivement. La raison principale des réserves forex Chinas a chuté en 2016 a été parce que la banque centrale les a utilisés pour stabiliser le yuan, le pays régulateur de change a déclaré dans un communiqué après les données. Avec le dollar gagnant terrain, un déclin de la valeur des autres monnaies détenues par la Chine a également contribué à la baisse, l'Administration d'État des changes (SAFE) a dit. Les réserves de Forex sont susceptibles de diminuer à nouveau en Janvier, la Chine SWS MU Fund Management a déclaré dans une note, prédisant l'économie des États Unis et le dollar continuerait à se renforcer. La Chine a intensifié ses efforts ces dernières semaines pour renforcer le yuan et réduire les sorties de capitaux, suscitant la spéculation qu'il veut une prise ferme sur la monnaie avant l'inauguration de Trumps le 20 janvier et les longues vacances du Nouvel An lunaire à la fin du mois. Les banques d'État ont acheté du yuan et vendu des dollars et les autorités de réglementation ont resserré les restrictions imposées aux particuliers et aux entreprises qui veulent transférer des fonds hors du pays tout en refusant d'imposer de nouveaux contrôles de capitaux. Cette semaine, la banque centrale a également fixé des taux de guidance quotidiens plus élevés pour le yuan, la randonnée le plus en une décennie de vendredi, et Pékin était soupçonné de pousser les coûts d'emprunt de yuans à Hong Kong pour décourager les investisseurs étrangers de faire des paris baissiers sur la monnaie. CNY SAFE a déclaré à la fin décembre que les sorties nettes de capitaux transfrontaliers devraient se rétrécir au quatrième trimestre en 2016, tandis que la Banque populaire de Chine (PBOC) a déclaré la semaine dernière qu'il pousserait les réformes du régime de yuans, tout en gardant la monnaie Fondamentalement stable en 2017. Le PBOC a également soulevé les exigences de déclaration pour les transferts outre mer vendredi dernier. Le seuil de déclaration pour les transferts en espèces et outre mer a été réduit à seulement 50 000 yuans (7 230) contre 200 000 yuans. Les régulateurs ont récemment déclaré qu'ils intensifieront la surveillance des achats de devises individuels pour combler les échappatoires, mais le quota annuel de 50 000 ne changera pas. Alors que le yuan a grimpé en flèche cette semaine alors que la Chine s'abat sur le marché, un sondage Reuters a montré qu'elle devrait glisser au moins 4 pour cent cette année, en grande partie comme les attentes des hausses des taux d'intérêt aux États Unis pousser le dollar plus élevé. (Reportage de Cheng Fang et Sue Lin Wong Montage par Kim Coghill)